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Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

07 de Marzo de 2018.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.27% o 5.1 centavos, cotizando alrededor de 18.79 pesos por dólar. El peso se depreció nuevamente tras la renuncia del asesor económico de Donald Trump, Gary Cohn, ya que estaba en contra de la imposición de aranceles a las importaciones de acero y aluminio. La noticia desató la aversión al riesgo debido a que la imposición de estos aranceles podría desatar una guerra comercial. La reacción del mercado se debe a que Gary Cohn hasta ahora fue visto como un contrapeso a las ideas proteccionistas de Donald Trump y del secretario de comercio Wilbur Ross.

Debido al incremento en la aversión al riesgo, en Japón, el índice Nikkei 225 del mercado de capitales cerró la sesión con una caída de 0.77%, mientras que en Europa los principales índices muestran pocos cambios, con el FTSE 100 de Londres registrando un incremento marginal de 0.03% y el DAX de Alemania avanzando 0.31%. En Estados Unidos y México es altamente probable que los mercados de capitales inicien la sesión con pérdidas ante la probable implementación de aranceles en Estados Unidos, medidas proteccionistas que todavía no son ratificadas y para las que no se han dado a conocer detalles. La aversión al riesgo ha elevado la demanda por activos libres de riesgo, por lo cual los bonos del Tesoro a 10 años muestran un retroceso de 2.7 puntos base, ubicándose en 2.86%.

Por su parte en el mercado cambiario, el yen japonés, divisa considerada refugio, muestra una apreciación de 0.26% hasta 105.89 yenes por dólar. En lo que va de marzo, el yen japonés acumula una apreciación de 0.75%.

Esta mañana también es relevante la publicación de indicadores económicos positivos para Estados Unidos. Por un lado, la encuesta ADP de empleo del sector privado registró la creación de 235 mil posiciones laborales durante febrero, superando las expectativas. Debido a la alta correlación que existe entre el indicador y los datos de la nómina no agrícola, se fortalece la expectativa de que los datos oficiales de la creación de empleos en Estados Unidos superen las 200 mil posiciones laborales, lo cual puede favorecer la cotización del dólar frente a sus principales cruces, pues indicadores positivos del mercado laboral elevan la expectativa de mayores tasas de interés en Estados Unidos.

Hoy también se ha dado a conocer la balanza comercial de Estados Unidos correspondiente a enero que mostró un déficit comercial de 56.6 mil millones de dólares, el cual se amplió 16.24% con respecto al déficit de enero de 2016. Cabe agregar que el déficit comercial con México se ubicó en 4.135 mil millones de dólares, ampliándose 4.75% con respecto a enero del año pasado. Es probable que estas cifras den impulso a la retórica proteccionista de Donald Trump durante la sesión, generando volatilidad en el mercado cambiario.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.66 y 18.90 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia con una apreciación de 0.08%, cotizando alrededor de 1.2414 dólares por euro.  

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 2.7 puntos base, ubicándose en 2.86%, al elevarse la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.4 puntos base, ubicándose en 7.58%.

Mercado de Derivados.                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.68% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8915 a 1 mes, 19.3536 a 6 meses y 19.9002 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

06 de Marzo de 2018.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.63% o 12 centavos, cotizando alrededor de 18.68 pesos por dólar. Desde ayer por la tarde el peso recuperó terreno tras la conclusión de la séptima ronda de renegociación del TLCAN en donde Robert Lighthizer, Representante de Comercio de Estados Unidos, mantuvo un lenguaje conciliador, indicando que seguirán trabajando para alcanzar un acuerdo en los próximos meses. Cabe agregar que ayer por la tarde, Lighthizer también señaló que Canadá y México estarán exentos de los aranceles sobre aluminio y acero una vez alcanzado un acuerdo, lo que calificó de un incentivo.

A pesar de que estos comentarios pudieron impulsar una recuperación del peso en el corto plazo, el que las restricciones al comercio estén condicionadas a la conclusión de la renegociación del TLCAN no es una señal positiva de la Casa Blanca y más bien muestra que no cuentan con una estrategia de negociación y están buscando formas de hacer presión a sus principales socios comerciales.

La apreciación del peso también ocurre a la par de otras divisas, pues los principales cruces muestran un fortalecimiento generalizado frente al dólar estadounidense, cuyo índice ponderado muestra un retroceso de 0.50% al inicio de la sesión. El debilitamiento del dólar se debe los siguientes factores:

1.       Existe un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales ya que se ha reducido la especulación sobre una escalada en el proteccionismo comercial a nivel global, como consecuencia del anuncio de Estados Unidos que planea imponer aranceles a las importaciones de acero y aluminio. Lo anterior ocurre a pesar de que la Unión Europea publicó una lista de productos estadounidenses a los que impondría aranceles como represalia, pues el mercado considera que al interior del gobierno estadounidense, sobre todo el poder legislativo, servirá como contrapeso si Trump comienza a levantar restricciones al comercio. Ayer el líder republicano de la Cámara de Representantes, Paul Ryan, dijo que está extremadamente preocupado sobre las consecuencias que pueda tener una guerra comercial y solicitó a Donald Trump eliminar su plan de imponer aranceles.

2.       A nivel global se observa una recuperación de los mercados de capitales pues en Japón el Nikkei 225 avanzó 1.79%, mientras que en China el índice de Shanghái ganó 1%. En Europa también se observa una recuperación de los mercados, pues el FTSE 100 de Londres registra una ganancia de 0.79% y el DAX de Alemania avanza 0.89%.

3.       El optimismo de los mercados financieros también está impulsado por factores geopolíticos, ante la posibilidad de que mejoren las relaciones entre Corea del Norte y Corea del Sur. Durante las primeras horas del día, un oficial de Corea del Sur señaló tras diálogos que el gobierno norcoreano está de acuerdo con llevar a cabo una cumbre en abril, con el objetivo de desnuclearizar su armamento. De acuerdo a los comentarios de esta mañana, Corea del Norte también está dispuesto a sostener diálogos con Estados Unidos con el objetivo de normalizar relaciones.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.60 y 18.85 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El yen japonés inicia con una apreciación, avanzando 0.11% Por su parte, la libra inicia con una apreciación de 0.43% y el euro inicia con una apreciación de 0.59%, cotizando alrededor de 1.2409 dólares por euro.  

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios con respecto al cierre de ayer, ubicándose en 2.88%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 7.60%, lo cual es consistente con la apreciación del peso esta mañana.  

Mercado de Derivados.                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.66% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7804 a 1 mes, 19.2457 a 6 meses y 19.7788 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

05 de Marzo de 2018.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.54% o 10.2 centavos, cotizando alrededor de 18.92 pesos por dólar, colocándose como la divisa más depreciada entre los principales cruces del dólar y cayendo a la par del dólar canadiense que muestra una depreciación de 0.60% y cotiza en 1.2959 dólares canadienses por dólar. La depreciación de ambas divisas está directamente relacionada con tuits de Donald Trump, que esta mañana reiteró que existen amplios déficits comerciales con México y Canadá, agregando que el TLCAN ha sido un mal acuerdo para Estados Unidos y que los impuestos a las importaciones de acero y aluminio desaparecerán sólo si se firma una renegociación nueva y justa. Trump aprovechó para culpar a Canadá de un trato injusto con el sector agrícola de Estados Unidos y a México de no hacer lo suficiente para frenar el flujo de drogas hacia su país.

Debido a la reacción del mercado cambiario esta mañana, pareciera ser que los tuits de Trump volverán a generar volatilidad en el tipo de cambio. Durante varios meses desde su toma de protesta como presidente, los tuits de Trump dejaron de generar movimientos en el tipo de cambio, ya que fueron considerados por el mercado como amenazas sin fundamento. No obstante, después del anuncio de la semana pasada de imponer aranceles a las importaciones de acero y aluminio, su retórica proteccionista está próxima a convertirse en política comercial proteccionista. Lo anterior tendrá efectos negativos sobre la economía real y en la percepción del mercado, es más probable que la Casa Blanca opte por abandonar la renegociación del TLCAN. Cabe recordar que México es el cuarto mayor exportador de acero hacia Estados Unidos, por detrás de Canadá, Brasil y Corea del Sur.

Es probable que durante la sesión el tipo de cambio enfrente presiones adicionales al alza, sobrepasando la resistencia de 19 pesos por dólar, pues no se han dado a conocer avances relevantes sobre la séptima ronda de renegociación del TLCAN que concluye hoy en Ciudad de México. Hoy después de las 13:00 horas está programada una conferencia de prensa entre los ministros de comercio de México, Estados Unidos y Canadá, luego de que sostengan reuniones durante el día. De presentarse un lenguaje menos conciliador, lo cual es probable, el tipo de cambio podría enfrentar presiones al alza durante la tarde.

En cuanto a indicadores económicos, hoy a las 9:00 horas se publicará el ISM de servicios de Estados Unidos, el cual se anticipa en 59 puntos, indicando una expansión sostenida del sector servicios en febrero. Cabe recordar que el ISM manufacturero de febrero que se dio a conocer la semana pasada se ubicó en 60.8 puntos, su nivel más alto desde mayo de 2004.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.85 y 19.10 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El yen japonés inicia con una apreciación, avanzando 0.09% Por su parte, la libra inicia con una apreciación de 0.06% y el euro inicia con una depreciación moderada de 0.04%, cotizando alrededor de 1.2310 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.4 puntos base, ubicándose en 2.83%, al elevarse la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 7.63%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.75% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0466 a 1 mes, 19.5071 a 6 meses y 20.0524 pesos por dólar a un año

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

02 de Marzo de 2018.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.38% o 7.1 centavos, cotizando alrededor de 18.92 pesos por dólar, tocando un máximo de 18.9795 pesos por dólar durante las primeras horas del día, luego de que Donald Trump tuiteó que “cuando un país está perdiendo muchos miles de millones de dólares en comercio con virtualmente todos los países con los que hace negocios, las guerras comerciales son buenas y fáciles de ganar”, haciendo referencia a posibles represalias a nivel global tras su decisión de imponer aranceles de 25% a las importaciones de acero y 10% a las de aluminio. Los comentarios altamente proteccionistas de Trump ignoran por completo los costos económicos de una guerra comercial y todavía no existen detalles de si Estados Unidos planea exentar a México y Canadá de los nuevos aranceles, lo cual es preocupante pues ocurre a mitad de la séptima ronda de renegociación del TLCAN

La Ministro de Exterior de Canadá, Chrystia Freeland, dijo que de ser impuestas las restricciones comerciales sobre los productos de acero y aluminio de Canadá, el país tomará medidas de respuesta para defender sus intereses. Agregó que es completamente inapropiado que Canadá esté siendo considerado una amenaza a la seguridad nacional. Por parte de México, a mitad de semana el Secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, dijo que comunicaría a la administración estadounidense que México impondría impuestos como represalia si ellos decidían aplicar aranceles a las importaciones de acero y aluminio. Cabe notar que Canadá es el principal exportador de acero hacia Estados Unidos, representando el 16% de las importaciones del metal en ese país, seguido de Brasil que representa el 13% de las importaciones de acero, Corea del Sur con 10% y México con 9%, por lo que serían los cuatro países más afectados de manera directa tras la decisión de Trump.

A nivel internacional, las reacciones han sido negativas. El Ministro de Comercio de Japón dijo hoy viernes que las exportaciones de aluminio y acero a Estados Unidos, que es un país aliado, no afectan su seguridad nacional de ninguna manera. En China, personas de la industria dijeron que su país tomará medidas de retorsión relevantes, mientras que el Vicepresidente de la Asociación China de Hierro y Acero, dijo que el actuar de Estados Unidos es poco inteligente. Por su parte, oficiales de la Unión Europea dijeron que la respuesta a Trump incluirá represalias directas, medidas para evitar que el mercado europeo se inunde de acero estadounidense, así como una queja con la Organización Mundial de Comercio. Al interior de Estados Unidos también han surgido quejas de que las medidas afectarán la producción de otras industrias al elevar los costos de los insumos.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio nuevamente enfrente presiones al alza y es altamente probable que alcance niveles por arriba de 19 pesos por dólar. Por ahora el promedio móvil de 100 días en 18.94 pesos por dólar no ha sido perforado con fuerza, pero esto podría ocurrir durante el día al incrementarse el volumen de operaciones en el mercado local.

Por su parte, el euro inicia la sesión con una apreciación de 0.23%, cotizando en 1.2295 dólares por euro. No obstante, la recuperación del euro se debe a que en sesiones previas se alcanzó el nivel de 1.22 dólares por euro que es considerado un soporte clave, elevando la demanda por euros en el corto plazo. En la Eurozona, el índice de precios al productor de enero mostró un incremento interanual de 1.5%, por debajo del 1.6% anticipado. Sin embargo, el dato no tuvo un efecto observable sobre la cotización del euro.

Se espera que el día de hoy el peso mexicano cotice entre 18.85 y 19.10 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Debido a que los comentarios de Trump generaron un incremento de la aversión al riesgo, el yen japonés inicia como la divisa más apreciada, avanzando 0.72% y cotizando cerca de 105.48 yenes por dólar, seguida del franco suizo que se aprecia 0.65%. Mientras tanto, la libra inicia cotizando en 1.3789 dólares por libra, apreciándose apenas 0.09%.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión con un incremento moderado de 2.1 puntos base, ubicándose en 2.83%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2.7 puntos base, ubicándose en 7.61%.

Mercado de Derivados.                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.77% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0073 a 1 mes, 19.4743 a 6 meses y 20.0218 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

28 de Febrero de 2018.- El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.31% o 5.8 centavos, cotizando alrededor de 18.78 pesos por dólar, en una corrección parcial a las pérdidas de las primeras dos sesiones de la semana. La apreciación del peso también está respaldada en parte por los comentarios del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, quien destacó ayer que la administración ha retomado las negociaciones para que el país vuelva a ser parte del Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica (TPP por sus siglas en inglés). Aunque Mnuchin destacó que el regreso de Estados Unidos al TPP quedaría sujeto a que se modifiquen términos del acuerdo, agregando que no es una prioridad por el momento, las intenciones de la administración de Trump parecen alejarse un poco de la postura proteccionista que caracterizó su campaña electoral y el primer año de su gobierno.

Todavía no se da a conocer información sobre avances que sean relevantes en la séptima ronda de renegociación del TLCAN y el mercado está a la espera de que se reanude el diálogo sobre las reglas de origen, luego de que al comienzo de la semana se dio a conocer que el negociador en jefe de Estados Unidos en el tema regresó a Washington para sostener reuniones con industriales del sector automotriz. Por este motivo, no se puede descartar que se observen presiones al alza para el tipo de cambio durante los próximos días, siendo la resistencia clave el nivel de 18.94 pesos por dólar, en donde se ubica el promedio móvil de 100 días.

En cuanto a indicadores económicos, esta mañana se dio a conocer la segunda estimación de crecimiento económico de Estados Unidos correspondiente al cuarto trimestre de 2017. La revisión fue a la baja de una tasa anualizada de 2.6% a 2.5%. La segunda estimación del crecimiento del consumo privado se mantuvo sin cambios en una tasa anualizada de 3.8%, mientras que la inversión privada creció a una tasa anualizada de 3.5%. Por su parte, las exportaciones crecieron a una tasa anualizada de 7.1% y las importaciones a una tasa de 14%. La publicación de la segunda revisión al crecimiento del cuarto trimestre no modificó las expectativas para la política monetaria de la Reserva Federal, por lo que el tipo de cambio se mantuvo estable y la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años observó pocos cambios tras la revisión, ubicándose en 2.89%.

El euro inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.15%, cotizando en 1.2215 dólares por euro, después de que la estimación preliminar de inflación de la Eurozona se ubicó en una tasa anual de 1.2% durante febrero, bajando de 1.3% el mes previo. Aunque el dato cumplió con las expectativas, se confirma que para el Banco Central Europeo podría ser necesario mantener las medidas de política monetaria no convencional más allá de septiembre. La depreciación del euro es moderada pues todavía no hay comentarios de oficiales de política monetaria en relación a la publicación de inflación de esta mañana.

Por su parte en México, hoy a las 12:30 horas se dará a conocer el informe trimestral de inflación de Banco de México correspondiente al cuarto trimestre de 2017, en donde el Gobernador, Alejandro Diaz de León, dará a conocer la actualización a las previsiones de crecimiento para 2018 y 2019, así como una revisión al panorama de riesgos para la inflación.

Se espera que el día de hoy el peso mexicano cotice entre 18.70 y 18.94 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, esta mañana el yen japonés muestra una apreciación de 0.33%, cotizando cerca de 106.98 yenes por dólar. Mientras tanto, la libra inicia cotizando en 1.3827 dólares por libra, registrando una depreciación de 0.59%.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios con respecto al cierre de ayer, ubicándose en 2.89%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también inicia la sesión sin cambios en 7.65%.  

Mercado de Derivados.                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.65% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8752 a 1 mes, 19.3384 a 6 meses y 19.8832 pesos por dólar a un año.