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Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

16 de Enero de 2018.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.37% o 7 centavos, cotizando alrededor de 18.78 pesos por dólar, siendo la divisa de mayores ganancias entre los principales cruces del dólar, colocándose también a la cabeza de las divisas de economías emergentes. Cabe notar que la apreciación del peso continúa debiéndose a la percepción de un menor riesgo de que Estados Unidos opte por abandonar el TLCAN, luego de que comentarios la semana pasada indicaron que la administración de Donald Trump seguirá buscando llegar a un acuerdo, si es necesario más allá del primer trimestre del año. Esto último es señal de que oficiales en Estados Unidos, probablemente bajo presión de grupos empresariales y el Congreso, procurarán alcanzar acuerdos, reduciendo a la vez la retórica proteccionista que estuvo presente durante las primeras cuatro rondas en la renegociación del TLCAN.

La disposición de Estados Unidos a seguir negociando no es garantía de que no habrá volatilidad cambiaria. Por ahora la apreciación del peso estará limitada por el promedio móvil de 100 días que se ubica en el nivel de 18.73 pesos por dólar. A la par del peso mexicano, el dólar canadiense inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.08%, cotizando en 1.2420 dólares canadienses por dólar, pues el mercado considera probable que mañana a las 9:00 horas, el Banco de Canadá pueda subir su tasa de interés en 25 puntos base a 1.25%.

Es importante señalar que la apreciación del peso observada el día de hoy se destaca pues el dólar ha comenzado a recuperar terreno, corrigiendo parte de las pérdidas observadas ayer lunes. El índice ponderado del dólar comienza la sesión mostrando una apreciación de 0.20%, siendo el primer avance en cinco sesiones. El euro, muestra una depreciación de 0.35%, cotizando en 1.2221 dólares por euro, luego de tocar un máximo de 1.2297 dólares por euro en la sesión de ayer, nivel no visto desde diciembre de 2014. En lo que va de enero el euro muestra una apreciación de 1.79%, impulsado por la probabilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) adopte un lenguaje más restrictivo durante el año. El día de mañana la cotización del euro dependerá de la publicación final de la inflación de la Eurozona correspondiente a diciembre, dato que se anticipa en una tasa interanual de 1.4%. El próximo anuncio del BCE está programado para el jueves 25 de enero.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.70 y 18.90 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Esta mañana el yen japonés muestra una depreciación de 0.17%, cotizando cerca de 110.73 yenes por dólar.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2 puntos, ubicándose en 2.53%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un aumento de 1 punto base, ubicándose en 7.54%.

Mercado de Derivados.                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.73% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8756 a 1 mes, 19.3677 a 6 meses y 19.9598 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

15 de Enero de 2018.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 1.16% o 22 centavos, cotizando alrededor de 18.82 pesos por dólar, tocando un mínimo de 18.7877 pesos por dólar, su nivel más bajo desde la primera semana de diciembre. La apreciación del peso está respaldada en un mayor optimismo relacionado con la renegociación del TLCAN, después de que los días jueves y viernes de la semana pasada el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera estar satisfecho con los avances logrados y que sería flexible en cuanto a tiempos, indicando que la renegociación podría extenderse más allá del primer trimestre del año. Lo anterior disipó el miedo de que la delegación estadounidense pueda anunciar una salida del TLCAN durante la sexta ronda de renegociación programada para los días 23 al 28 de enero.

Es probable que durante la sexta ronda en Canadá se alcancen acuerdos importantes, incluyendo una cláusula para que el TLCAN sea revisado de manera periódica cada cinco años, sin que esto implique la posibilidad de una muerte súbita. Lo anterior ha permitido al peso unirse al resto de las divisas en el mercado cambiario que inician la semana apreciándose frente al dólar. El índice ponderado del dólar inicia la sesión con una pérdida de 0.54%, a medida que los participantes del mercado centran su atención en la política monetaria de bancos centrales alrededor del mundo, en particular el Banco Central Europeo (BCE) que ha indicado la posibilidad de adoptar un lenguaje más restrictivo y el Banco de Japón, que la semana pasada redujo el ritmo de compra de bonos con vencimiento entre 10 y 25 años.

Los mercados se han volcado a especular en función de las acciones futuras de política monetaria del BCE y el Banco de Japón, pero no por eso ha desaparecido la especulación relacionada con el futuro de la tasa de interés de la Reserva Federal. Al día de hoy, la probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de interés en 25 puntos base en marzo se ubica en 88.2% y no se puede descartar la posibilidad de un fortalecimiento del dólar con la publicación de indicadores económicos positivos para Estados Unidos en las próximas semanas.

El día de hoy la apreciación del peso está acentuada debido a que se observa una menor liquidez en el mercado cambiario, ya que los mercados financieros de Estados Unidos permanecen cerrados por el día Martin Luther King.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.75 y 18.95 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Esta mañana el yen japonés muestra una apreciación de 0.43%, cotizando cerca de 110.58 yenes por dólar. Por su parte, el euro avanza 0.62% a 1.2278 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3786 dólares por libra, registrando una apreciación de 0.42%.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años no muestra cambios al ubicarse en 2.54%, ya que los mercados financieros de ese país permanecen cerrados por el día de Martin Luther King. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 8 puntos base, ubicándose en 7.51%.

Mercado de Derivados.                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.77% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9351 a 1 mes, 19.4233 a 6 meses y 20.0109 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

12 de Enero de 2018.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.64% o 12.2 centavos, cotizando alrededor de 19.15 pesos por dólar, uniéndose a la mayoría de las divisas que por segunda jornada consecutiva muestran avances frente al dólar estadounidense. La apreciación del peso a un mínimo en la sesión de 19.0721 pesos por dólar se debe a la disminución de la especulación relacionada con el proceso de renegociación del TLCAN, después de que Trump dijera en una entrevista que estaba dispuesto a ser flexible en los tiempos de renegociación, dando a entender que es posible concretar un acuerdo hasta después de las elecciones de México.

Los comentarios de Trump tienen una implicación doble para el desempeño del tipo de cambio:

1.       En el corto plazo, permiten la apreciación del peso pues se vuelve poco probable que Estados Unidos anuncie una retirada de las mesas de negociación durante la sexta ronda e incluso permanece abierta la posibilidad de que existan algunos acuerdos, algo que ya había señalado el Secretario de Economía de México al comienzo de la semana. Asimismo, la disposición de Trump también indica que a su administración le interesa mantener la relación comercial con México.

2.       A pesar de que se observa una apreciación del peso, es importante mencionar que de no alcanzarse un acuerdo durante el primer trimestre del año, las expectativas sobre el futuro del TLCAN quedarían atadas al proceso electoral, es decir, a quien ganara la presidencia en México, pues sería él quien reiniciaría la renegociación en el 2019. Cabe recordar que la incertidumbre eleva las apuestas en contra del peso lo cual podría depreciarlo y en la economía real, puede inhibir la inversión y el consumo.

También es importante mencionar que ayer Trump destacó en un tuit que la armadora Fiat-Chrysler anunció un plan para invertir más de mil millones de dólares en una planta de Michigan con el plan de reubicar parte de sus operaciones desde México. No hubo una reacción adversa del mercado cambiario ante el comentario de Trump.

En cuanto a indicadores económicos, esta mañana se dio a conocer la inflación de Estados Unidos correspondiente a diciembre, la cual se ubicó en una tasa anual de 2.1% y una tasa mensual de 0.1%, en línea con las expectativas del mercado. Debido a que no se observa una recuperación relevante de la inflación hacia el cierre del año, la cotización del dólar se mantuvo estable frente a sus principales cruces en los minutos posteriores a la publicación del dato.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.05 y 19.25 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Esta mañana el yen japonés muestra una apreciación de 0.38%, cotizando cerca de 111.68 yenes por dólar. Por su parte, el euro avanza 0.71% a 1.2117 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3646 dólares por libra, registrando una apreciación de 0.80%.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 4 puntos base a 2.58%, acumulando un incremento de 10.3 puntos base durante la semana. La mayor tasa de interés se observa principalmente en los instrumentos de mayor vencimiento, pues prevalece la expectativa de una recuperación de la inflación en el largo plazo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1.7 puntos base, ubicándose en 7.57%

Mercado de Derivados.                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.95% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.2337 a 1 mes, 19.7307 a 6 meses y 20.3304 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

11 de Enero de 2018.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.32% o 6.2 centavos, cotizando alrededor de 19.36 pesos por dólar, colocándose como la divisa de mayores pérdidas entre los principales cruces del dólar. El debilitamiento del peso que se desencadenó luego de que ayer se publicó en medios que oficiales de Canadá, bajo condición de anonimato, señalaron que es probable que Estados Unidos anuncie una salida del TLCAN, lo que iniciaría un periodo de seis meses previo a la salida efectiva del acuerdo. La noticia trajo de regreso la especulación relacionada con el proceso de renegociación del tratado comercial y hace evidente que esto será el principal determinante del tipo de cambio durante el primer trimestre.

Las noticias relacionadas al tema continuaron durante la noche, pues también circuló en medios que en caso de que Estados Unidos anunciara su salida, México se levantaría de las mesas de negociación, acción que imposibilitaría que el Gobierno estadounidense emplee la notificación de salida como una estrategia de negociación. Cabe recordar que oficiales de México ya habían hecho este señalamiento desde el año pasado. No obstante, es un recordatorio de que existe el riesgo de la confrontación en la comunicación con Estados Unidos durante las siguientes semanas. Cabe recordar que la siguiente ronda de renegociación será del 23 al 28 de enero.

Sin embargo, esta mañana el peso moderó sus pérdidas con la publicación en Estados Unidos de los precios al productor que mostraron un retroceso mensual de 0.1% en diciembre, contrario a la expectativa de un incremento de 0.2%. De manera interanual, el índice de precios al productor subió 2.6%, contrastando con un incremento de 3.1% en noviembre.

Por su parte, esta mañana también se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de Estados Unidos correspondientes a la semana pasada, las cuales subieron en 11 mil a 261 mil solicitudes, su nivel más alto en tres meses. Este dato no implica un deterioro de las condiciones del mercado laboral en Estados Unidos, pues tiende a haber mayor volatilidad en el indicador después de las festividades de fin de año. No obstante, el dato sigue siendo desfavorable y podría contribuir a un debilitamiento generalizado del dólar.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.30 y 19.50 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Esta mañana el yen japonés muestra una depreciación de 0.09%, cotizando en 111.54 yenes por dólar. Por su parte, el euro avanza 0.63% a 1.2023 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3514 dólares por libra, registrando una apreciación moderada de 0.05%.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento moderado de 1 punto base, ubicándose cerca de 2.57%, al moderarse las presiones al alza sobre las tasas de interés observadas en las primeras tres sesiones de la semana. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inician con un incremento de 2.5 puntos base, ubicándose en 7.6%.   

Mercado de Derivados.                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.20 % y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.4627 a 1 mes, 19.9764 a 6 meses y 20.5931 pesos por dólar a un año.

Mercado de Cambios

(AGENCIAS)

10 de Enero de 2018.- El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.26% o 5 centavos, cotizando alrededor de 19.29 pesos por dólar. No obstante, el dólar pierde un poco de terreno frente a sus principales cruces, como consecuencia de una caída en la demanda por bonos del Tesoro de Estados Unidos, luego de que circuló información de que oficiales en China han recomendado a los participantes del mercado disminuir o frenar la compra de bonos del Tesoro. Cabe recordar que China es el mayor tenedor extranjero de deuda soberana estadounidense, con una tenencia cercana a 1.2 billones de dólares, por delante de Japón que mantiene una tenencia cercana a 1.1 billones de dólares e Irlanda con 0.3 billones.

Hasta ahora no son claras las intenciones detrás de la recomendación en China y se especula pueda estar relacionada con presiones políticas. La reacción del mercado ha sido marcada, con la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años mostrando un incremento de 3.5 puntos base a 2.59% esta mañana. En lo que va de la semana, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años registra un incremento de 11.2 puntos base, lo cual se podría traducir en un debilitamiento moderado del dólar estadounidense frente a sus principales pares.

El dólar podría volver a recuperar fuerza, pero como se ha señalado desde el comienzo de la semana, primero será importante que los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a diciembre muestren una recuperación. La inflación estadounidense se dará a conocer el viernes a las 7:30 horas. Hace unos momentos se dio a conocer en ese país el índice de precios de las importaciones correspondiente a diciembre, que mostró un incremento mensual de 0.1%, por debajo de la expectativa de un incremento de 0.7%. A pesar de esto, el indicador no tuvo un efecto observable sobre el mercado cambiario.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.22 y 19.35 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Esta mañana el yen japonés muestra una apreciación de 1.04%, cotizando en 111.49 yenes por dólar. Por su parte, el euro avanza 0.50% a 1.1996 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3529 dólares por libra, registrando una depreciación moderada de 0.12%.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 3.5 puntos base en 2.59%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestran un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.52%.  

Mercado de Derivados.                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.96% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.3788 a 1 mes, 19.8985 a 6 meses y 20.5260 pesos por dólar a un año.