22 de julio de 2021.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.10% o 2.1 centavos, cotizando alrededor de 20.13 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.1115 y un máximo de 20.1779 pesos. La apreciación del peso se da ante un debilitamiento del dólar estadounidense, con el índice ponderado del dólar retrocediendo 0.03%, y tras la publicación de la inflación en México, que se ubicó por encima de las expectativas del mercado y genera especulación de que el Banco de México seguirá subiendo su tasa de interés.

La inflación se ubicó en una tasa anual de 5.75% y una tasa quincenal de 0.37%, siendo la mayor tasa quincenal para un periodo igual desde 2012. El 63% de la inflación quincenal estuvo explicado por el componente subyacente, que se ubicó en una tasa anual de 4.64% y una tasa quincenal de 0.31%.

Al interior de la inflación subyacente, que es la inflación medular de la economía, las presiones se concentraron en el componente de mercancías cuya inflación anual fue de 5.71%, con la inflación de las mercancías alimenticias ubicándose en 6.07% y las no alimenticias en 5.32%. El componente de mercancías explicó por sí solo el 40% de la inflación general en la quincena. Entre los 10 productos con mayor incremento en precios al interior de la inflación subyacente, se destacaron algunos electrodomésticos: hornos de microondas (2.57% quincenal), aparatos de aire acondicionado (1.59%) y lavadoras de ropa (1.49%). También hubo varias mercancías alimenticias que mostraron inflaciones quincenales significativas, incluyendo el ron (2.95%), la tortilla de maíz (1.54%) y la masa y harinas de maíz (1.53%). Cabe destacar que, estos dos últimos productos relacionados con el maíz son los que acumulan la mayor inflación en el año, con 12.65% y 9.67%, impulsado por el alza en los precios de los granos.

Por su parte, la inflación no subyacente, en donde se contemplan los precios más volátiles de la economía, se ubicó en una tasa anual de 9.24% y una tasa quincenal de 0.55%, explicando el 37% de la inflación general. La inflación de productos agropecuarios fue de 7.31% anual y de 0.33% quincenal, mientras que los energéticos mostraron una tasa de inflación anual de 14.54% y quincenal de 1.02%. En los productos energéticos, la mayor inflación quincenal se observó en el precio del gas doméstico LP (4.01%), seguido por la electricidad (0.31%) y la gasolina de alto octanaje (0.16%). En el acumulado del año, el mayor incremento se observa en el gas doméstico LP con 25.65% y la gasolina de alto octanaje con 19.83%.

Hacia adelante se espera que continúen las presiones inflacionarias, debido a 5 factores principales: 1) la reactivación económica, 2) los cuellos de botella en centros de logística, 3) la escasez relativa de productos a nivel internacional, 4) alza en precios de transportación marítima y 5) alza en los precios internacionales de commodities. La nueva ola de contagios también amenaza con crear nuevas presiones en la formación de precios a nivel global, pues algunos centros de transportación han tenido que limitar su operación ante brotes del virus.

En la canasta amplia de principales cruces frente al dólar, la mayoría de las divisas ganan terreno, con 22 de las 31 incluidas mostrando una apreciación. Las monedas más apreciadas esta mañana son la corona noruega (+0.87%), la rupia india (+0.40%) y el forinto húngaro (+0.41%). En contraste, las divisas que muestran una mayor depreciación son el franco suizo (-0.23%), la corona danesa (-0.16%) y el euro (-0.16%). 

En cuanto a noticias relevantes, el día de ayer el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, restó importancia a las presiones inflacionarias indicando que son de corto plazo, al derivarse de la reapertura económica. En Europa, el Banco Central Europeo, anunció por la mañana la decisión de mantener su tasa de interés sin cambios, señalando que deberá permanecer así hasta que la inflación se estabilice en un 2% en el mediano plazo, lo que podría implicar un periodo transitorio con inflaciones por arriba de este objetivo. Asimismo, mantuvo su programa de compra de bonos, reafirmando su compromiso de comprar 1.85 mil millones de euros en bonos hasta marzo del 2022. El mercado permanecerá atento a los comentarios de la presidenta Chirstine Lagarde, en la conferencia de prensa de las 7:30 am.

En el mercado de materias primas, las principales mezclas de petróleo inician la sesión con ganancias ante el optimismo en torno a su demanda, la cual sigue siendo fuerte, a pesar del brote de coronavirus. Ante esto, el WTI muestra un aumento de 0.91% a 70.94 dólares por barril.

Del lado de indicadores económicos, en Estados Unidos, el reporte semanal de empleo mostró que las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo aumentaron en 51 mil con respecto a la semana anterior, contrario a lo esperado por el mercado de una disminución de 10 mil. Así, las solicitudes se ubicaron en 419 mil, regresando a los niveles observados a principios de junio. Se espera que el mercado laboral muestre una mayor recuperación hacia el mes de septiembre con la expiración oficial de los beneficios por desempleo adicionales incluidos en último paquete de estímulos.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.03 y 20.22 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.05%, cotizando en 1.1788 dólares por euro, mientras que la libra gana 0.36%, ubicándose en 1.3763 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 2.4 puntos base, a 1.26%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 1.1 puntos base, a una tasa de 6.96%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.41% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2292 a 1 mes, 20.6391 a 6 meses y 21.2034 pesos por dólar a un año.

21 de julio de 2021.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.11% o 2.22 centavos, cotizando alrededor de 20.18 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.2169 y un mínimo de 20.1125 pesos. Cabe recordar que, el peso mexicano se ha depreciado por tres sesiones consecutivas, ante el aumento en la percepción de riesgo a nivel global.

En los mercados financieros globales se continúa observando volatilidad, con el dólar estadounidense iniciando la sesión extendiendo sus ganancias por quinto día consecutivo, con el índice ponderado avanzando 0.11%. Lo anterior apoyado por una mayor demanda por dólares, ante la incertidumbre originada por la nueva ola de contagios. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, muestra un avance de 1.8 puntos base y se ubica cerca de 1.24%, luego de que el día de ayer alcanzó un mínimo de 1.1260% no visto desde el 11 de febrero. La disminución en las tasas de rendimiento que se ha observado en los últimos días es señal de que la preocupación por la recuperación económica ante la nueva ola de contagios, ha desplazado la preocupación en torno la inflación, alimentando la expectativa de que la Reserva Federal se mantendrá flexible por un mayor periodo de tiempo.  

En la canasta amplia de principales cruces frente al dólar, únicamente 3 de las 31 divisas inician la sesión con ganancias destacándose el yuan chino (+0.18%), la corona noruega (+0.18%) y el dólar neozelandés (+0.07%). En contraste, las divisas más depreciadas son el rand sudafricano (-0.53%), el real brasileño (-0.43%), el forinto húngaro (-0.34%), el won surcoreano (-0.30%), y el yen japonés (-0.25%). Las pérdidas de algunas de las monedas de países asiáticos, podrían estar relacionadas con la evolución de la pandemia en dicho continente. En Corea del Sur y Tailandia se reportaron nuevos récords en los contagios registrados en las últimas 24 horas. Asimismo, en Japón el principal asesor del control de la pandemia, advirtió que la tercera ola de contagios podría alcanzar un nuevo pico durante la primera semana de agosto. En Hong Kong, las autoridades extendieron las medidas de confinamiento vigentes hasta el 4 de agosto.  

En el mercado bursátil, predominan las ganancias en la sesión europea, mientras que en la asiática el Nikkei de Japón cerró con un rendimiento positivo de 0.58%. Las ganancias se dan como una extensión al movimiento correctivo tras la sesión del lunes, en donde se observaron fuertes pérdidas. En Estados Unidos, el mercado de futuros señala que los principales índices accionarios iniciarán la sesión con ganancias. Los inversionistas, continúan atentos a las publicaciones trimestrales, entre las empresas que reportan sus resultados hoy, destacan, Johnson & Johnson y Coca-Cola.

El precio de las principales mezclas de petróleo inicia la sesión con ganancias, con el WTI cotizando cerca de los 68 dólares por barril. El mercado se mantiene a la espera del reporte semanal de la EIA, en donde se espera que los inventarios de petróleo muestren una reducción de 4.5 millones de barriles.

En la sesión se publicará poca información económica relevante en Estados Unidos, por lo que los movimientos del tipo de cambio dependerán principalmente de la percepción de riesgo a nivel global, especialmente en torno a la evolución de la pandemia. Cabe mencionar que, en las últimas 24 horas se registraron 13,853 nuevos casos de coronavirus en México siendo el registro más alto desde el 31 de enero. La nueva ola de contagios en México representa un riesgo para la economía, pues la campaña de vacunación avanza a un ritmo lento.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.02 y 20.24 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.10%, cotizando en 1.1769 dólares por euro, mientras que la libra gana 0.01%, ubicándose en 1.3630 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta en 1.5 puntos base, a 1.24%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios, en una tasa de 6.88%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.43% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2710 a 1 mes, 20.6882 a 6 meses y 21.2549 pesos por dólar a un año.

20 de julio de 2021.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.24% o 4.77 centavos, cotizando alrededor de 20.03 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.0843 y un mínimo de 19.9995 pesos. La apreciación del peso es principalmente resultado de una corrección, luego de que durante la sesión de ayer 29 de las 31 divisas incluidas en la canasta amplia mostraron pérdidas frente al dólar. Esta mañana, el índice ponderado del dólar oscila entre pérdidas y ganancias, registrando un avance moderado de 0.09%. 

En la sesión los mercados financieros permanecerán atentos a los eventos en torno a la pandemia, pues continúa el nerviosismo sobre el impacto de la nueva ola de contagios en las economías. En Estados Unidos, el Departamento de Estado emitió una alerta de no viajar a Reino Unido ni a Indonesia, debido a que en los últimos días estos países han registrado una gran cantidad de contagios nuevos. Por su parte, en Victoria, Australia, se extendió la orden de confinamiento hasta el 27 de julio. En Singapur, las autoridades informaron que endurecerán ciertas restricciones, prohibiendo el ejercicio en interiores y limitando las reuniones sociales a dos personas.

Bajo este contexto, en el mercado cambiario las cinco divisas con la mayor depreciación son: la corona noruega (-0.69%), el dólar neozelandés (-0.48%), la libra esterlina (-0.47%), el franco suizo (-0.32%) y el dólar de Singapur (-0.31%). Por otro lado, el peso se ubica como la quinta moneda más apreciada a la par de otras divisas de economías emergentes, incluyendo a la lira turca (+0.47%), la rupia india (+0.35%), el rublo ruso (+0.35%) y el real brasileño (+0.30%).

En el mercado de capitales, las principales bolsas de Asia mostraron un desempeño negativo, con el Nikkei de Japón perdiendo 0.96%. No obstante, los índices accionarios de Europa se encuentran operando con ganancias, luego de que ayer el Euro Stoxx 600 y el DAX de Alemania, cerraron con sus mayores pérdidas del 2021. En Estados Unidos hoy será relevante la publicación de los reportes trimestrales de varias empresas, en donde resalta la tecnológica, Netflix, y la aerolínea United Airlines Holdings.

Por su parte, en el mercado de materias primas los precios de las principales mezclas de petróleo inician la sesión con ligeras ganancias, como una corrección a la sesión anterior. El WTI cotiza cerca de los 66.75 dólares por barril, luego de que el día de ayer tocó un mínimo de 65.63 dólares por barril, no visto desde el 27 de mayo.

En otras noticias, la NBER que es la organización encargada de marcar los ciclos económicos de Estados Unidos, informó formalmente que la recesión que inició en febrero del 2020 tras el impacto de la pandemia de Covid-19, terminó dos meses después en abril del 2020. Así, esta recesión inducida por la pandemia se convirtió en la más corta en registro. Anteriormente, la recesión más corta fue en 1980 y duró seis meses. Ante esta decisión, cualquier futura desaceleración económica, será marcada como una nueva recesión y no como continuación de la que inició en febrero del 2020.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los inicios de construcción de viviendas, los cuales mostraron un aumento mensual de 6.3% durante junio, muy por encima de la expectativa del mercado de 1.2%. Cabe recordar que, con el inicio de la pandemia se observó una mayor demanda por casas, lo que ha provocado una escasez de viviendas, llevando al precio medio de las casas nuevas a alcanzar los 374,400 dólares, lo que equivale a un aumento anual de 18.1% en el precio.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.92 y 20.12 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.25%, cotizando en 1.1771 dólares por euro, mientras que la libra pierde 0.56%, ubicándose en 1.3598 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 3.0 puntos base, a 1.16%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios, en una tasa de 6.88%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.20 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.63% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.1002 a 1 mes, 20.5128 a 6 meses y 21.0688 pesos por dólar a un año.

19 de julio de 2021.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.77% o 15.29 centavos, cotizando alrededor de 20.04 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.8761 y un máximo de 20.0581 pesos, luego de haber mostrado una apreciación de 0.26% durante la sesión de viernes. El movimiento de esta mañana se da ante un fortalecimiento de 0.43% del dólar estadounidense, de acuerdo con el índice ponderado. En los mercados financieros globales, se observa un incremento de la percepción de riesgo ante: 1) el aumento en los casos de coronavirus relacionados con la variante Delta, 2) mayores tensiones entre China y los países de occidente y 3) especulación en torno a que la política monetaria de la Fed podría endurecerse en los próximos meses.

En el mercado cambiario, las divisas más depreciadas son la corona noruega (-1.95%), seguida por el peso chileno (-1.85%) y el forinto húngaro (-1.61%). Por su parte, en el mercado de bonos la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.5 puntos base, ubicándose en 1.23% y tocando un mínimo de 1.2253% no visto desde el 16 de febrero, recordando que la mayor aversión al riesgo resulta en una mayor demanda por activos refugio.

En la semana se publicará poca información económica a nivel global, destacándose la publicación de indicadores del sector residencial en Estados Unidos, así como los indicadores PMI globales en la sesión del viernes. En el caso de México, el indicador más relevante será la inflación correspondiente a la primera quincena de julio, que se dará a conocer el próximo jueves 22. Durante la semana, es probable que los mercados se mantengan atentos al avance de la pandemia, factor que podría ocasionar nerviosismo pues se relaciona con un menor crecimiento económico, sobre todo en economías en donde la campaña de vacunación permanece rezagada.

En Tailandia se reportaron 11,778 casos en las últimas 24 horas, un nuevo récord desde que inició la pandemia. De manera similar en Singapur se registró el mayor número de contagios diarios desde hace 11 meses. En Tokio, se confirmaron más de cinco casos nuevos de coronavirus dentro de la Villa Olímpica a solo cinco días de la inauguración de los Juegos Olímpicos. Por su parte, en el resto de la ciudad de Tokio, se registraron 1,410 nuevos casos, un máximo desde enero del 2021. Por otro lado, en Reino Unido hoy expiran las restricciones impuestas por la pandemia, de acuerdo al plan de reapertura de la administración de Boris Johnson. Sin embargo, el regreso a la normalidad se da en un escenario complicado, luego de que se reportaron 54 mil contagios nuevos el sábado y más de 47 mil el domingo. Ante este panorama, la libra esterlina se encuentra operando con una depreciación de 0.84%.

El nerviosismo también es evidente en el mercado bursátil, en donde se observa una sesión negativa para los principales índices accionarios de Europa, con el Euro Stoxx 50 perdiendo 2.58%, el FTSE 100 de Londres (-2.24%) y el DAX de Alemania (-2.57%). En Estados Unidos, los futuros de los principales índices se encuentran operando con pérdidas de entre -0.88% y -1.32%.

En el mercado de materias primas destaca que, durante el fin de semana la OPEP y sus aliados (OPEP+), alcanzaron un acuerdo para aumentar mensualmente la producción petrolera conjunta en 400 mil barriles diarios en los cinco meses restantes del 2021. El acuerdo se da tras dos semanas consecutivas de volatilidad, mientras Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos resolvían una disputa. El WTI alcanzó un mínimo de 68.93 dólares por barril no visto desde el 10 de junio.

En otras noticias, Estados Unidos, el Reino Unidos y otros países más, atribuyeron formalmente el hackeo de Microsoft Exchange ocurrido a principios de año, a afiliados del gobierno chino, acusándolos de “actividades cibernéticas maliciosas”. La Casa Blanca indicó que se unirá a las naciones europeas para tomar las medidas necesarias, aumentando así las tensiones entre China y Estados Unidos.

En cuanto a indicadores económicos en México, el INEGI publicó el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE), el cual estima anticipadamente un incremento anual de 14.7% del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de junio, equivalente a un avance mensual real de 0.3% de acuerdo con la estimación nowcast publicada. Cabe recordar que, en junio del 2020 el IGAE se contrajo 14.5% anual, por lo que el crecimiento anual significativo se debe principalmente a la baja base de comparación. Para las actividades secundarias el IOAE estima un crecimiento anual de 14.4% (mensual de -0.7%) y para las terciarias un avance anual de 14.0% (mensual de 0.4%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.90 y 20.12 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.28%, cotizando en 1.1773 dólares por euro, mientras que la libra pierde 0.41%, ubicándose en 1.3710 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 6.5 puntos base, a 1.23%, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 3.1 puntos base, a una tasa de 6.97%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.20 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.65% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.1233 a 1 mes, 20.5230 a 6 meses y 21.0868 pesos por dólar a un año.