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El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.05%

09 de noviembre de 20212.- El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.05% o 1 centavo, cotizando alrededor de 20.35 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.2836 y un máximo de 20.3754 pesos. El nivel máximo se alcanzó tras la publicación de la inflación de octubre, que se ubicó en una tasa anual de 6.24%, la más elevada desde diciembre de 2017 cuando se ubicó en 6.77%, superando así las expectativas del mercado y aumentando los riesgos en torno a la recuperación económica de México. A tasa mensual, la inflación fue de 0.84%, la mayor para un mes de octubre desde 1998. El dato de inflación fue mayor al esperado por el mercado y confirma que continuarán observándose presiones inflacionarias.

La inflación subyacente, que incluye los productos y servicios con mayor estabilidad en su precio y que determina la tendencia de la inflación, se ubicó en una tasa anual de 5.19%, su onceavo mes al hilo en crecimiento y mostrando su mayor nivel desde mayo de 2009. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.49%, la mayor para un octubre desde el año 2000. Entre los productos con mayor incremento en precios al interior de la inflación subyacente, se destacan algunos electrodomésticos y enseres, incluyendo estufas (3.84% mensual), salas (3.35%), televisores (2.27%) y planchas eléctricas (2.08%). Asimismo, se destacó la inflación mensual en los aceites y grasas vegetales comestibles con un incremento mensual de 2.79%, con lo que acumula una inflación en lo que va del año de 32.21%, apoyada por el alza en los precios de los commodities agrícolas. Dentro del sector servicios destacó la inflación mensual del transporte aéreo con 10.27%.

La inflación no subyacente, que incluye los productos con mayor volatilidad en su precio, se ubicó en una tasa anual de 9.47% y una tasa mensual de 1.87%, la mayor para un mes igual desde 2011. Al interior del componente no subyacente, se observaron mayores presiones derivadas de los precios de los energéticos. La inflación de productos agropecuarios se ubicó en una tasa anual de 9.02% y una tasa mensual de 0.18%. Al interior de frutas y verduras los mayores incrementos mensuales se observaron en los precios del tomate verde (25.55%), nopales (25.03%) y cebolla (19.33%). En el resto de los productos agropecuarios se destacó el incremento mensual de 4.51% en el huevo, con lo que acumula una inflación de 7.31% en lo que va del año.

Por su parte, el componente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno mostró una inflación anual de 9.82% y una tasa mensual de 3.22%, la mayor para un mes de octubre desde 2017. En los productos energéticos el mayor incremento mensual se observó en el precio de la electricidad con 18.80%, seguido por el gas doméstico LP con 8.20%, mientras que el gas natural incrementó 2.82% mensual. Por su parte, las gasolinas de alto y bajo octanaje mostraron variaciones moderadas con 0.11% y -0.36%, respectivamente. En el acumulado del año, las mayores inflaciones de energéticos se observan en el gas doméstico LP (23.60%), gasolina de alto octanaje (21.36%) y el gas doméstico natural (15.06%).

Debido a que la inflación continúa acelerándose y superando las expectativas del mercado, sobre todo en el componente subyacente, se ajusta la proyección de inflación anual hacia el cierre del año a 7.15%, algo no visto en 21 años desde diciembre del año 2000.

En el resto de los mercados financieros se observa cautela previa a la publicación de la inflación de Estados Unidos, durante la sesión de mañana. Asimismo, existe incertidumbre en torno al futuro de la Reserva Federal pues se deberán cubrir al menos cuatro puestos de gobernadores regionales, mientras que, el presidente Joe Biden debe decidir si Jerome Powell continuará siendo el presidente de la Fed, recordando que su primer término expira el 2 de febrero del 2022.

En el mercado cambiario se observa un comportamiento mixto, con 17 de las 31 divisas incluidas en la canasta amplia perdiendo terreno frente al dólar. Entre las divisas más depreciadas se destacan el rand sudafricano con 0.82%, la lira turca con 0.41%, el dólar australiano con 0.28%, el dólar neozelandés con 0.24% y el franco suizo con 0.17%. Por su parte, el índice del dólar estadounidense muestra un fortalecimiento moderado de 0.05%.

Por su parte, las principales mezclas de petróleo inician la sesión con ganancias, pues continúa el optimismo en torno a sus fundamentales de oferta y demanda. Hay que mencionar que, Estados Unidos levantó sus restricciones de viajes lo que se espera lleve a un aumento en la demanda por combustible para avión en ese país, mientras que la aprobación del proyecto de ley de infraestructura puede significar una aceleración en el crecimiento económico. Lo anterior llevó al WTI a iniciar la jornada con un aumento de 0.66 %, cotizando en 82.47 dólares por barril.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó la inflación al productor de octubre que se ubicó en una tasa anual de 8.6%, en línea con las expectativas del mercado y permaneciendo en el mismo nivel por segundo mes consecutivo (su mayor nivel desde que comienza la serie en 2010). En su variación mensual, el IPP avanzó 0.6% durante octubre, mostrando un aceleramiento tras la variación mensual de 0.5% registrada en septiembre. Las mayores presiones inflacionarias se debieron principalmente al incremento en los costos de energía, que avanzaron 4.8% mensual en octubre su mayor aumento desde marzo.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.26 y 20.42 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.09%, cotizando alrededor de 1.1576 dólares por euro, mientras que la libra retrocede 0.02%, ubicándose en 1.3560 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 2.8 puntos base, ubicándose en 1.46%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años avanza en 1.2 puntos base a 7.33%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.57% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4527 a 1 mes, 20.9734 a 6 meses y 21.6741 pesos por dólar a un año.

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